Рынки активов

• 18.08.2015
УТВЕРЖДЕНИЕ 11. Рынки активов с 8—9 участниками характеризуются медленным движением в сторону цен и эффективности конкурентного равновесия, что определяется посредством накопленного за два периода дивиденда на данный актив. Достижение равновесия существенно ускоряется путем введения в первом периоде фьючерсного рынка на активы второго периода, обеспечивающего возможность более быстрой оценки дивидендов на активы второго периода в ценах первого периода.
УТВЕРЖДЕНИЕ 12. Рынки активов с 9—12 участниками, на которых активы приносят дивиденды неопределенной величины, зависящей от конкретных обстоятельств и известной только небольшому числу инсайдеров, достигают конкурентного уровня цен и эффективности.
Утверждения И и 12 подрывают почву для проведения новых экспериментов по изучению активов с использованием института двойного аукциона, убедительно показывая возможность достижения равновесия при помощи данного института, которая распространяется и на рынки активов. Эти результаты служат безусловным подтверждением справедливости теории рациональных ожиданий. Согласно утверждению 11, неоднократное повторение торгов является достаточным условием для того, чтобы конфиденциальная информация о различиях в размерах дивидендов в зависимости от периода торгов нашла отражение в ценах на активы. Согласно утверждению 12, полученная от инсайдеров полная информация о непредвиденных обстоятельствах в отношении дивидендов является достаточным условием, чтобы изменения в дивидендах отразились в ценах на активы.
Возможно, самой важной чертой результатов экспериментов, обобщенных во всех приведенных выше утверждениях о двойных аукционах, является подтверждение ими того, что можно было бы назвать гипотезой Хайека: «Рынки экономят на информации в том смысле, что для достижения эффективного конкурентного равновесия достаточно строгой конфиденциальности в совокупности с открытым объявлением рыночных решений». Это утверждение представляет собой формулировку гипотезы идеи, на которую обращал внимание Хайек, говоря, что «наиболее важно в этой системе то, с какой экономией знаний она функционирует, или как мало надо знать отдельным участникам, чтобы иметь возможность предпринять правильные действия...».
Современные работники офисов просто обожают кофе. Этот напиток помогает сосредоточиться, генерировать идеи. Поэтому во многих офисах используются кофемашины. А выгодная аренда кофемашины позволит быстро получить даннубю машину в ваш офис.